Fitch sustenta classificação da dívida pública de Portugal e aprimora perspectiva
Avaliação da Fitch Ratings sobre a Dívida Soberana de Portugal A Fitch Ratings alterou a perspetiva (outlook) da dívida soberana de Portugal para Positiva, mantendo o rating ‘A’. A decisão reflete a projeção de uma redução significativa da dívida pública em relação ao PIB entre 2026 e 2029, além de uma disciplina orçamental robusta. A…
Avaliação da Fitch Ratings sobre a Dívida Soberana de Portugal
A Fitch Ratings alterou a perspetiva (outlook) da dívida soberana de Portugal para Positiva, mantendo o rating ‘A’. A decisão reflete a projeção de uma redução significativa da dívida pública em relação ao PIB entre 2026 e 2029, além de uma disciplina orçamental robusta. A novidade é que a agência prevê um défice de 0,8% para este ano, impactado pelas tempestades.
Detalhes da Avaliação da Fitch
A Fitch divulgou a sua avaliação sobre a dívida soberana de Portugal após um aumento no ano anterior. Em setembro de 2025, a Fitch havia elevado o rating de Portugal para ‘A’, com perspetiva estável, refletindo “sobretudo, a consolidação orçamental e a redução consistente do rácio da dívida pública”.
A Fitch decidiu manter o rating em ‘A’, enquanto a perspetiva melhorou de estável para positiva.
Projeções e Expectativas
De acordo com a Fitch, a perspetiva positiva da dívida soberana de Portugal é impulsionada pela expectativa de um excedente de 0,4% do PIB em 2025 e pela contínua redução da dívida para 89,6% do PIB até ao final de 2025. Esse resultado é sustentado por um setor bancário robusto e crescimento econômico resiliente.
A agência notou o impacto das tempestades, que agora levam a previsão de um défice de 0,8% para este ano.
Analistas não se surpreenderam com a decisão da Fitch, que, reconhecendo a incerteza nos mercados, apontavam que o cenário mais provável seria a manutenção do rating em ‘A’ e a melhoria da perspetiva.
Desde setembro do ano passado, o ambiente macroeconómico evoluiu de maneira positiva. A dívida pública caiu para 93,6% do PIB, enquanto o saldo orçamental registrou um excedente próximo de 0,5% do PIB, com um crescimento econômico projetado em 1,9% para 2024 e 2025.
Avaliações Anteriores e Futuras
Essa é a terceira avaliação da dívida soberana portuguesa neste ano. A DBRS, em janeiro, manteve o rating de Portugal com perspetiva estável, enquanto a S&P deixou a classificação inalterada, mas melhorou o outlook de estável para positivo.
A próxima avaliação da Fitch sobre a dívida soberana de Portugal está agendada para o dia 4 de setembro. Outras agências também farão suas avaliações este ano, com a Moody’s se pronunciará em 22 de maio e finalizará o ciclo anual em 20 de novembro. A DBRS já realizou três rodadas neste ano, com as próximas datas em 15 de maio e 13 de novembro, e a S&P se manifestará em 28 de agosto.
O Que é Positivo?
Surpresas no excedente: Portugal fechou 2025 com um excedente de 0,4%, superando as previsões da Fitch e do Governo, graças a uma receita fiscal mais forte do que esperado.
Dívida em queda livre: A dívida pública caiu para 89,6% do PIB no final de 2025, com expectativa de continuar a descer para 86,8% até 2027. Embora ainda esteja acima da média dos países com nota ‘A’ (56%), a velocidade da descida e a prudência política são vistas como pontos fortes.
Credibilidade: A agência destaca o “compromisso político generalizado” com a disciplina fiscal, o que inspira confiança nos investidores.
Expectativas da Fitch para 2026
O relatório introduz uma nova variável: o impacto das recentes tempestades na economia.
Dívida técnica em 2026: A Fitch prevê que o saldo se converta em um défice de 0,8% em 2026. O motivo são os gastos com reconstrução (após tempestades), o pico de investimento do PRR e os cortes no IRS e IRC previstos no orçamento.
Risco de incerteza: Há uma “nuvem” sobre 2026, dificultando a contabilização precisa dos danos totais causados pelas tempestades.
(atualizada)
